18 июня город Якутск разместит на Финуслугах народные облигации объемом 100 млн рублей. Ставка купонного дохода составит 14,42% и будет выплачиваться раз в квартал. Чтобы купить народные облигации Якутска, инвесторам нужно будет пройти тестирование. В статье расскажем, что нужно для этого знать и как подготовиться.
Зачем проходить тестирование
Тестирование инвесторов на понимание финансовых продуктов инициировал Банк России в октябре 2021 года. Подробнее со списком инструментов и порядком тестирования можно ознакомиться в Базовом стандарте.
Как устроено тестирование?
Тест состоит из двух частей.
Блок «Самооценка». В нем три вопроса об опыте и оценке собственных знаний инвестора о финансовом инструменте. Например, есть ли опыт сделок с тем финансовым инструментом, который вы хотите купить. Или покупали вы этот актив в текущем году.
Блок «Знания». Содержит вопросы с вариантами ответов об особенностях того финансового инструмента, который вы хотите купить.
Чтобы пройти тест, необходимо ответить на все вопросы из блока «Знания», ответы в блоке «Самооценка» не влияют на результат.
Если не сдали тест, его можно сразу же пересдать — количество попыток не ограничено.
Как подготовиться к сдаче теста?
Перед тестом полезно:
- изучить, как работают народные облигации;
- посмотреть обучающие материалы Школы Московской биржи про инвестиции;
Ниже мы собрали примеры вопросов, которые могут попасться инвесторам.
1. Что такое народные облигации?
Народные облигации — это долговые бумаги регионов и муниципалитетов, доступные для частных инвесторов. У таких ценных бумаг есть свои особенности:
- Продажа и выкуп. Заявки на продажу таких облигаций исполняются в рабочие дни, и обрабатываются заранее обозначенный срок.
- Ликвидность. Народные облигации являются внебиржевым инструментом, поэтому ликвидность не влияет на разницу между ценами покупки и продажи.
В отличие от обычных биржевых облигаций, где при продаже на вторичном рынке можно потерять часть дохода из-за снижения их цены на рынке, народные облигации выкупаются эмитентом по номиналу с учетом накопленного за период владения бумагами купонного дохода.
2. Что такое переменный купонный доход?
Переменный купонный доход — это механизм, при котором ставка купона меняется в зависимости от базовой величины. Например, ставка может быть привязана к инфляции или ключевой ставке Центрального банка и рассчитываться по специальной формуле.
Формула переменного купона указывается в документации ценной бумаги, но обычно привязана к:
- Ключевой ставке ЦБ РФ (наиболее часто);
- RUONIA (средняя ставка по межбанковским кредитам);
- Индексу инфляции;
- Валютному курсу (например, USD/RUB);
- Может вычисляться по комбинированным формулам (ставка + ставка инфляции + фиксированная часть);
Такой способ позволяет инвесторам получать доход, который отражает текущие рыночные условия. Важно понимать, что переменная ставка делает доход менее предсказуемым, но более гибким.
Нужно помнить, что:
- переменный купон подходит инвесторам, которые готовы к меньшей предсказуемости доход. Эти выплаты нельзя рассчитать заранее, так как они зависят от изменения внешних индикаторов;
- они не всегда обеспечивают более высокий доход по сравнению с облигациями с фиксированной ставкой.
3. Что такое кредитный рейтинг облигаций
Кредитный рейтинг облигаций — это оценка кредитного рейтингового агентства вероятности дефолта эмитента (организации, которая выпустила облигации). Рейтинг показывает уровень кредитного риска, но не гарантирует доходность.
- Высокий рейтинг (AAA, AA, А) — низкий риск.
- Средний рейтинг (BBB, BB) — умеренный риск.
- Низкий рейтинг (B, CCC и ниже) — высокий риск.
4. Что значит отсутствие кредитного рейтинга для облигаций?
Если выпуск облигаций не имеет кредитного рейтинга, это не значит, что облигации связаны с повышенными рисками или эмитент (компания, выпустившая облигации) испытывает финансовые трудности. Это означает, что кредитное рейтинговое агентство не выразило своего мнения о кредитном риске данного выпуска.
В данной ситуации инвестору важно самостоятельно изучить финансовое положение компании, чтобы понять, насколько надежно вкладываться в ее облигации.
Вывод
Прохождение теста для покупки некоторых типов облигаций нужно для того, чтобы обезопасить себя от ненужных рисков. Тесты строятся не на запоминании «правильных вариантов», а на понимании того, как работает тот или иной финансовый инструмент, в чем его особенности и риски. Инвестор, который разбирается в этих понятиях, сможет не только сдать тест, но и реально снизить риски при покупке облигаций.
Информация Финуслуги ПАО «Московская биржа»
- В тексте:
- народные облигации Якутска